好意思东时代周四盘后，苹果公司公布了胁制12月底的财季财报。财报暴露，公司该季度的营收、盈利齐创下记载新。
在财报电话会上，苹果CEO库克衰败强调，公司在好意思洲、欧洲、日本和亚太等要津地区均创下营收历史新。新兴市集（尤其是和印度）的增长对全体功绩孝敬显贵。
不外同期，苹果CEO库克也指出，跟着内存市集供需不服衡加重，供应链规则（尤其是制程芯片供应紧缺）可能影响改日硬件业务的供应和成本。
、中枢业务推崇
iPhone：营收 853 亿好意思元（同比 + 23），成增长能源，iPhone 17 系列受市集热捧，在各人多地区创营收记载，市集升换机与新用户移动均达双位数增长。
服务业务：营收 300 亿好意思元（同比 + 14），告白、云服务、音乐等细分域均创记载，Apple TV 不雅看量同比增 36，开发者平台累计收益 5500 亿好意思元。
其他硬件：iPad 营收 86 亿好意思元（同比 + 6），装配基数与升用户数转换；Mac 营收 84 亿好意思元（同比-7），但新兴市集仍已毕增长；可衣裳斥地等业务营收 115 亿好意思元（同比-2），受 AirPods Pro 3 供应规则影响。
二、计谋布局与改日教导
AI 与技艺作：进 Apple Intelligence，已出数十项 AI ，与谷歌作开发下代基础模子，将赋能个化 Siri；Apple Silicon 不绝强化居品竞争力。
2026 财年二季度教导：营收同比增长 13-16，毛利率保管 48-49，聚焦成本经管与 AI 整。
老本与投资：季度向推动返还 320 亿好意思元（含股息与股票回购）；承诺四年内投资 6000 亿好意思元救援好意思国制造、AI 等域，各人活跃斥地 25 亿台。
三、风险与挑战
供应链拘谨：制程芯片（3纳米）产能不及，影响二季度供应。
成本压力：内存价钱不绝高潮，将对后续毛利率产生定影响。
以下为财报电话会记录（由AI援手翻译，部老实容有删减）
苹果投资者关联总监苏哈西尼·钱德拉穆利（Suhasini Chandramouli）：下昼好，宽饶参加苹果2026财年季度财报电话会议。我是投资者关联总监苏哈西尼·钱德拉穆利。本次会议正在灌音。先发言的是苹果推论官蒂姆·库克，随后是财务官凯万·帕雷克（Kevan Parekh）。之后，咱们将盛开分析师发问法子。面前，我将会议交给蒂姆进行开场发言。
蒂姆·库克（苹果推论官）：谢谢苏哈西尼。列位下昼好，感谢大参加本次会议。我很自大地说，咱们刚刚资历了个创记载的季度。咱们公布的营收达1438亿好意思元，创下历史佳季度功绩，同比增长16，出咱们的预期。iPhone的市集需求为刚烈，营收同比增长23，在通盘地舆区域均创下历史记载。服务业务也创下营收历史新，同比增长14，每股收益达2.84好意思元的历史峰值，同比大幅增长19。
咱们在好意思洲、欧洲、日本和亚太其他地区均创下营收历史记载，在咱们跟踪的大多量市集已毕增长。咱们在新兴市集的增长势头不绝刚烈，包括印度市集，已毕了两位数的营收增长。受iPhone业务动，大中华区同比增长38，升换机用户数目创下记载，新用户移动也已毕两位数增长。苹果12月季度的功绩彰显了咱们对转换、客户以及造各人质居品和服务这处事的不懈追求。
面前，我将详确先容各居品线的功绩，先从iPhone开动。正如我之前提到的，iPhone本季度推崇为出，营收达853亿好意思元，创下历史记载，同比增长23。这是咱们有史以来刚烈的iPhone居品线，亦然迄今为止受宽饶的居品线。通盘季度，耗费者对iPhone的温雅空前涨，用户对其各项齐推崇出大的欣喜。iPhone 17 Pro和iPhone 17 Pro Max带来了终iPhone体验，领有iPhone史上佳的能和续航、的相机系统以及具诱骗力的想象。iPhone Air是咱们迄今为止激荡的智高东说念主机，在薄前锋的想象中融入了建壮的。iPhone 17是款额出门的升机型，价比。
再来望望Mac业务，12月季度营收为84亿好意思元。咱们很兴看到Mac装配基数再转换，近半数购买Mac的客户是次购买该居品。搭载M5芯片的14英寸MacBook Pro凭借下代GPU架构和快的神经网络引擎，在东说念主工智能能面已毕了巨大飞跃。从面向耗费者和企业的各人受宽饶札记本电脑MacBook Air，到工致出众的Mac Mini，咱们的每款Mac居品齐能为用户提供特价值。跟着近出的Apple Creator Studio（可在Mac、iPad和iPhone上使用），创作家们领有了多器具，可以创作精彩的音乐或将他们的斥地形成制作处事室。
与此同期，iPad 12月季度营收达86亿好意思元，同比增长6那曲铝皮保温工程，升换机用户数目创下历史记载。咱们为领有有史以来刚烈的iPad居品线而自大，从搭载A16芯片、备受宽饶的iPad，到多的iPad Air，再到能惊东说念主、想象薄轻便的M5 iPad Pro，不是佳作。难怪iPad仍然是各人受宽饶的平板电脑。
可衣裳斥地、居及配件业务营收达115亿好意思元。通过Apple Watch Ultra 3和Apple Watch Series 11，用户可以利用系列的健康和健身来已毕我方的健康盘算推算。在近的项访问中，越来越多的用户走漏他们睡觉时会捎带Apple Watch，这么他们每天早上齐能稽查就寝评分，并找到就寝质地的法。Apple Watch的健康指示匡助用户与大夫就压等潜在健康信号进行要紧疏导。这些仅仅Apple Watch匡助东说念主们过上健康糊口的浩繁式中的部分。AirPods Pro 3的市集反响额出门，耗费者对其丰富千里浸式的音质、与伦比的主动降噪果以及显贵擢升的捎带安静度赞不口。及时翻译（Live Translation）等也在转换东说念主们的疏导式，匡助用户及时跨讲话交流，让日常对话加天然陋劣。这些转换共同造了既建壮又个化的使用体验，耗费者的温雅也反应出AirPods Pro 3受市集宽饶。在咱们的通盘居品类别中，客户舒服度齐处于水平，咱们自大地文告，咱们的斥地装配基数创下新，活跃斥地数目过25亿台。
本季度，咱们爽朗地看到，大多量救援有关的iPhone用户齐在积利用Apple Intelligence的建壮。自Apple Intelligence出以来，咱们已出了数十项，包括写稿器具和计帐器具，并救援15种讲话。这些东说念主工智能体验具有个化、玄妙特质，可跨平台整，与用户的日常需求密致有关。咱们正将智能融入多用户喜的居品中，让每次使用体验齐加陋劣。其中受宽饶的之是视觉智能（Visual Intelligence），它匡助用户通过iPhone屏幕上的内容得回多信息、完成多操作，让跨应用搜索、推论操作妥协答问题变得快。正如我之前提到的，咱们听到了许多对于东说念主们使用及时翻译已毕缝跨讲话交流的感东说念主故事。这些仅仅浩繁建壮的东说念主工智能中的部分，它们让用户能够通过咱们的居品完成超卓的事情，而咱们的居品疑是各人适东说念主工智能的平台。这在很猛进度上要归功于Apple Silicon超卓的能和算力。
在东说念主工智能域不绝发力的同期，咱们还与谷歌作开发下代Apple Foundation Models（苹果基础模子）。这将为改日的Apple Intelligence提供救援，包括将于本年出的具个化的Siri。咱们对行将解锁的浩繁全新体验感到比欣喜。
再来望望服务业务，咱们已毕了300亿好意思元的营收历史新，同比增长14。服务业务在发达市集和新兴市集均创下营收历史记载。Apple TV的发展势头为刚烈，12月的不雅看量较上年同期增长36。这成绩的取得不及为奇，因为《Pluribus》等剧集创造了具有里程碑意旨的文化热门，受不雅众喜。不雅众对史蒂文·斯皮尔伯格（Steven Spielberg）和马丁·斯科塞斯（Martin Scorsese）执的新作品《角》（Cape Fear）等行将出的剧集期待已久，咱们也很兴地文告，《足球教育》（Ted Lasso）四季将于本年夏天回首。出六年来，咱们爽朗地看到不雅众对Apple TV的温雅不绝涨，也感谢随之而来的诸多荣誉，尤其是近在评述选拔（Critics Choice Awards）和金球（Golden Globe Awards）上得回的认同。迄今为止，Apple TV的影视作品已得回过650项项和3200项提名，包括近得回奥斯卡佳影片提名的《F1》（电影）。说到F1，新赛季行将开启，对于好意思国的F1粉丝来说，Apple TV将是不雅看通盘进修赛、排位赛、冲刺赛和大赛的属平台。好意思国奇迹足球大定约（MLS）的粉丝本年也可以通过Apple TV订阅不雅看通盘旧例赛和季后赛，咱们期待着改日几周赛季的开启。
顾虑2025年，这是服务业务取得光线配置的年，咱们出了浩繁令东说念主咋舌的新，创下多项记载。Apple Music的收听东说念主数和新订阅用户增长均创下历史新。旧年，Apple Pay为咱们的作伙伴减少了过10亿好意思元的蚀本，况兼咱们已将其广到多市集。旧年，App Store（各人安全、具转换的应用市集）平均每周迎来过8.5亿用户。自2008年以来，开发者在咱们的平台上已赚取过5500亿好意思元。
在售业务面，咱们赓续为各人各地的客户带来超卓的体验，本季度售业务取得了历史佳功绩，咱们感到额外高涨。12月，咱们在印度开设了五门店，并筹商不久后在孟买再开设门店。论身处何地，咱们齐将我方视为当地社区的部分。这便是为什么咱们在通盘业务中齐秉持我方的价值不雅……这意味着与越南等地的作伙伴作，为农村地区带来多清洁用水；意味着庆祝来自巴西、印度尼西亚和韩国等地开发者学院的新届转换者毕业；意味着使用回收材料通过3D印技艺制作Apple Watch的钛金属表壳，在不影响质地的前提下环保，以及多此类举措。
咱们尤其为救援好意思国转换所作念的处事感到自大。旧年，咱们承诺在四年内投资6000亿好意思元，用于制造业、硅芯片工程和东说念主工智能等要津行业。在赓续化在好意思国的投资的同期，咱们通过遍布全好意思50个州的数千供应商，救援了近50万个处事岗亭。自咱们作念出初步承诺以来，咱们取得了要紧进展。如今，咱们正从休斯顿的新制造工场运送救援Apple Intelligence的服务器。通过咱们的制造筹商，咱们与肯塔基州的康宁公司（Corning）作，出产用于iPhone和Apple Watch的保护玻璃。咱们与好意思光科技（Micron）作，该公司已为新的芯片封装和测试工场破土动工，咱们赓续进寰宇端到端硅芯片供应链的发展，2025年采购了200亿好意思元的好意思国芯片。通过位于底特律的Apple Manufacturing Academy，咱们依然在向好意思国企业和转换者传授新的智能制造和东说念主工智能技艺。学院成立六个月以来，依然对与苹果工程师作的企业产生了为积的影响，匡助他们提供应链的出产力、率和质地。
正如我在开场发言中所说，从多个面来看，这对苹果来说齐是个超卓的季度，咱们对改日年行将到来的机遇感到欣喜，咱们将出前所未有的转换居品，在每步齐丰富用户的糊口。改日几周和几个月将有许多值得期待的事情，我服气咱们出的处事还在后头。接下来，我将会议交给凯万。
凯万·帕雷克（苹果财务官）：谢谢蒂姆，列位下昼好。咱们的营收达1438亿好意思元，同比增长16，创下历史佳季度功绩。在各人范围内，咱们在发达市集和新兴市集均创下营收历史记载，在咱们跟踪的大多量市集（包括好意思国、拉丁好意思洲、西欧、大中华区、印度和南亚）已毕了两位数的同比增长。居品业务营收为1137亿好意思元，同比增长16，主要收获于iPhone业务的两位数增长，创下新的历史记载。
正如蒂姆所提到的，收获于咱们的客户诚心度和舒服度，咱们的活跃斥地装配基数现已过25亿台，在通盘居品类别和地舆区域均创下历史新。服务业务营收为300亿好意思元，同比增长14。
这功绩赓续呈现增长态势，在咱们跟踪确凿切通盘市集齐已毕了两位数增长。咱们在告白、云服务、音乐和支付服务域均创下营收历史记载，App Store和业务也在12月季度创下记载。公司毛利率为48.2，于教导区间的上限，环比增长100个基点，主要收获于居品组化和规模应。
居品业务毛利率为40.7，环比增长450个基点，主要收获于居品组化和规模应。服务业务毛利率为76.5，环比增长120个基点，主要收获于业务结构化。运营用度为184亿好意思元，同比增长19，处于咱们提供的教导范围内，主若是由于研发干涉加多。
净利润为421亿好意思元，稀释后每股收益为2.84好意思元，同比增长19。净利润和稀释后每股收益均创下历史记载，这些为刚烈的业务功绩动运筹帷幄现款流达到539亿好意思元的历史峰值。
面前，我将详确先容各个营收类别的情况。iPhone营收为853亿好意思元，同比增长23，主要收获于iPhone 17系列居品。iPhone在各人市集推崇刚烈，在咱们跟踪的许多市集（包括好意思国、大中华区、拉丁好意思洲、西欧、中东、澳大利亚和南亚）均创下营收历史记载，在印度也创下12月季度营收记载。iPhone活跃装配基数创下历史新，升换机用户总额以及在好意思国、大陆、日本和印度等多个国和地区的升换机用户数目均创下历史记载。证据Worldpanel近的项访问，iPhone是好意思国、城市地区、英国、澳大利亚和日本市集的畅销机型。耗费者对新的iPhone居品线反响蛮横。451 Research的数据暴露，好意思国市集对iPhone 17系列的客户舒服度达99。
Mac营收为84亿好意思元，同比着落7。正如咱们在前次会议中所描绘的，与旧年同期M4 MacBook Pro、Mac Mini和iMac出时比拟，咱们濒临着具挑战的对比基数。尽管濒临这么的挑战，咱们在多个新兴市集（包括巴西、印度、马来西亚、越南等）仍已毕了增长。正如蒂姆之前提到的，Mac装配基数再转换，近半数购买Mac的客户是次购买该居品。在好意思国市集，Mac的客户舒服度为97。
iPad营收为86亿好意思元，同比增长6，主要收获于搭载M5芯片的iPad Pro和搭载A16芯片的iPad。咱们赓续为iPad诱骗新用户，事实上，本季度购买iPad的客户中过半数是次购买该居品。这匡助iPad装配基数创下历史新，升换机用户数目也创下历史记载。证据451 Research的新讲解，好意思国市集对iPad的客户舒服度为98。
可衣裳斥地、居及配件业务营收为115亿好意思元，同比着落2。本季度，AirPods Pro 3濒临供应规则，咱们觉得如果莫得这些规则，通盘类别的业务本应已毕增长。可衣裳斥地装配基数创下历史新，本季度购买Apple Watch的客户中过半数是次购买该居品。近有阐清亮示，好意思国市集对Apple Watch的客户舒服度为96。
咱们的服务业务营收达300亿好意思元，创下历史新，同比增长14。正如咱们之前所说，咱们在告白、音乐、支付服务和云服务域均创下营收历史记载，付费订阅用户已毕两位数增长。咱们对服务业务的改日充满信心。凭借过25亿台的活跃斥地装配基数，咱们领有为坚实的基础，有望得回新的增长机遇。咱们看到用户对咱们的各项服务的参与度不断提，本季度走动账户和付费账户均创下历史新。咱们赓续擢升服务质地并扩大服务范围，从钱包（Wallet）的新（如数字身份证（Digital ID），用户可以利用好意思国护照信息在钱包中创建身份证），到App Store搜索中的新增告白位（为告白商提供多通过搜索动下载的门道）。
再来望望企业市集，各组织赓续扩大其苹果斥地的使用规模，以提出产力同期确保安全。Snowflake在全公司范围里面署了过9000台Mac斥地，将Mac设立为通盘业务部门的主力札记本电脑，从而提了能并减少了救援工单数目。阿斯利康（AstraZeneca）正在向其制药销售团队出过5000台搭载M5芯片的iPad Pro，以便在日常与临床大夫会面时利用包括Apple Intelligence在内的东说念主工智能。在墨西哥，该国大的原土售商科佩尔（Coppel）近新增了MacBook Air居品，其iPad斥地数目也在不断加多，面前已过10000台。接下来，让咱们谈谈咱们的现款情景和老本陈说筹商。
本季度末，咱们的现款及有价证券为1450亿好意思元。咱们有22亿好意思元的债务到期，并减少了60亿好意思元的买卖单子，总债务为910亿好意思元。因此，本季度末的净现款为540亿好意思元。本季度，咱们向推动返还了近320亿好意思元。其中包括39亿好意思元的股息及等价物，以及通过公开市集回购9300万股苹果股票所支付的250亿好意思元。
预测3月季度，我念念先容下咱们的教导，其中包括苏哈西尼提到的种种前瞻信息。要紧的是，咱们提供的这些信息基于胁制本次会议时各人关税税率、政策偏激实施情况保持不变，且各人宏不雅经济远景不会跳动恶化的假定。咱们估量3月季度公司总营收将同比增长13-16，这其中包含了咱们对该季度iPhone供应受限的佳预计。咱们估量服务业务营收的同比增长率将与12月季度临近。咱们估量毛利率将在48-49之间。
咱们估量运营用度将在184亿至187亿好意思元之间，与12月季度的讲解水平临近，主若是由于研发干涉同比加多。咱们估量其他进出（OI&E）约为1亿好意思元（不包括少数股权投资的按市值计价可能产生的影响），税率约为17.5。
后，今天咱们的董事通晓告，将向胁制2026年2月9日登记在册的平方股推动派发每股0.26好意思元的现款股息，股息支付日历为2026年2月12日。接下来，咱们盛开发问法子。
本·雷茨斯（Melius分析师）：好的，谢谢蒂姆。祝切凯旋。
蒂姆·库克（苹果推论官）：好的，谢谢。
主理东说念主：好的，谢谢埃里克。操作员，缺乏接入下个问题。接下来是盛（Goldman Sachs）的迈克尔·吴（Michael Ng）的发问，请发言。
迈克尔·吴（盛分析师）：好的。列位下昼好，谢谢你们经受我的发问。我也有两个问题。先，听到你们对3月季度营收增长13-16的预测，咱们感到很饱读励。我念念知说念，在筹商各个居品类别的推崇时，咱们是否需要衰败关注某些对比基数？我知说念旧年你们出了搭载M4芯片的MacBook Air、iPhone 16e、搭载A16芯片的iPad以及搭载M3芯片的iPad Air。是以我念念问问，这些居品是否会致对比基数过，如故说由于新址品的远景，这不再是个大问题？谢谢。
凯万·帕雷克（苹果财务官）：好的，迈克，你好。谢谢你的问题。是的，我念念说莫得衰败需要指出的对比基数问题。你应该还难忘，上季度咱们提到了Mac业务濒临的艰深对比基数，但在本次预测中，铁皮保温莫得近似需要衰败说明的情况。是以我觉得，这仅仅咱们面前看到的刚烈居品周期的延续，但同期也要筹商到我在准备发言中提到的以及蒂姆之前所走漏的供应规则。
迈克尔·吴（盛分析师）：好的，额外好。二个问题是对于服务业务，告白业务本季度推崇刚烈。我念念问问告白业务的些新增长机遇。我知说念你们在App Store中新增了告白位。你能详确谈谈这点吗？以及是否有筹商在舆图（Maps）或电视（TV）等其他居品中扩大告白业务？谢谢。
凯万·帕雷克（苹果财务官）：好的，天然可以。迈克，总的来说，正如咱们所详细的，咱们的交叉销售服务业务取得了额外讲究的推崇，包括告白、音乐、支付服务和云服务均创下历史记载。是以我觉得咱们在多个服务类别中齐看到了额外好的机遇，况兼咱们将赓续加多新的服务时势。咱们之前提到了钱包（Wallet）中新增的（如数字身份证），你也提到了App Store搜索中新增的告白位，咱们对此感到额外欣喜。这为告白商提供了多被发现的门道。因此，咱们将赓续寻找扩大机遇的式，为用户创造价值，同期也为苹果创造机遇。正如咱们所提到的，咱们的活跃斥地数目已达到25亿台这要紧里程碑，是以咱们对服务业务的发展机遇感到额外欣喜。
迈克尔·吴（盛分析师）：好的，谢谢凯万的共享。
凯万·帕雷克（苹果财务官）：不客气。
主理东说念主：谢谢迈克。操作员，缺乏接入下个问题。接下来是Melius的本·雷茨斯（Ben Reitzes）的发问，请发言。
地址：大城县广安工业区本·雷茨斯（Melius分析师）：你好，蒂姆。个问题如故对于与谷歌的作。我念念了解下，你们是怎么作念出与谷歌在东说念主工智能和Siri面作这决定的？是否有契机像在搜索业务中那样，通过这项作共享收入？谢谢。
蒂姆·库克（苹果推论官）：好的，咱们主若是觉得谷歌的东说念主工智能技艺将为苹果基础模子（AFM，Apple Foundation Models）提供建壮的基础。咱们服气通过作，咱们能够解锁多体验并在要津域已毕转换。咱们将赓续在斥地端和独到云运筹帷幄（Private Cloud Compute）中运行有关，并在这经由中保持咱们行业先的隐秘步调。对于与谷歌的作细节，咱们不会暴露。
本·雷茨斯（Melius分析师）：啊，真缺憾。
蒂姆·库克（苹果推论官）：是的。
本·雷茨斯（Melius分析师）：那么下个问题是对于毛利率。蒂姆，我须承认，你们能够已毕48-49的毛利率，这让我感到额外骇怪。这背后的原因是什么？在内存和NAND价钱高潮的情况下，你们是怎么作念到的？是因为居品组的变化（硬件占比着落，服务占比上升，而服务的毛利率）吗？你们是怎么将毛利率保管在48-49的？
凯万·帕雷克（苹果财务官）：好的，本，我是凯万。你好吗？让我先顾虑下季度的毛利率情况。正如咱们所提到的，季度毛利率为48.2，略于咱们前次会议提供的教导区间上限。如果你仔细分析这功绩，会发现环比增长了100个基点。咱们提到过这收获于居品组化。正如你所知，当咱们处于讲究的居品周期（刚烈的居品周期）时，iPhone业务的推崇会为居品组化和规模应带来多故意契机。
因此，正如蒂姆所详细的，iPhone业务处于刚烈周期，这也动了毛利率的增长。咱们提到居品业务毛利率环比增长了450个基点。是以总的来说，我觉得咱们正看到故意的居品组动态。服务业务也在不绝孝敬增长，该业求已毕了两位数增长，这亦然个动要素。如果你看下咱们的教导，咱们提供的区间与12月季度的讲解水平临近，这其中存在些互相对消的要素。咱们估量服务业务的居品组将赓续带来故意影响。正如你所知，从季度到二季度，时常会出现这种情况，而这在定进度上会被季节的规模应着落所对消。天然存在些互相对消的要素，但咱们对48-49的教导感到额外有信心，这与12月季度的区间临近。
本·雷茨斯（Melius分析师）：哇！好的，额外好。谢谢。
主理东说念主：好的，谢谢本。操作员，缺乏接入下个问题。接下来是瑞银（UBS）的大卫·沃格特（David Vogt）的发问。
大卫·沃格特（瑞银分析师）：好的。谢谢列位经受我的发问。蒂姆或凯万，能否请你们从宏不雅的角度谈谈你们对全体智高东说念主机市集需求的成见，尤其是筹商到内存价钱的走势？咱们听到些其他原始斥地制造商（OEMs）和组件供应商走漏担忧，包括组件供应、潜在的市集需求萎缩，以及为随意价钱高潮而选择的些措施。我知说念你们不会提供全年教导，但你们怎么看待通盘这些要素对全体智高东说念主机市集的影响，以及终对本年剩余时代iPhone需求的影响？
蒂姆·库克（苹果推论官）：好的，在供应面，我之前提到了二财季濒临的供应规则。这已反应在凯万之前给出的营收教导中。正如我所提到的，规则主要来自于制程芯片的产能，这照实是财季iPhone业务增长23的径直收尾，且供应链在段时代内的纯真较为有限，致咱们法按需大幅加多供应。至于二财季之后的供应情况，我不念念发表评述，因为行业内的供应受多种要素影响，变化很大。是以我不念念对此发表评述。我之前依然就内存价钱发表过评述，但愿这能回话你的有关疑问。
大卫·沃格特（瑞银分析师）：是的。
蒂姆·库克（苹果推论官）：你知说念，证据咱们掌捏的信息，咱们服气12月季度iPhone的市集份额有所增长。清亮，全体市集的增长率莫得达到23，是以咱们对这推崇感到舒服。但我不念念预测市集改日的反应，这额外坚苦。
大卫·沃格特（瑞银分析师）：领悟了。尽管可能得不到谜底，但我如故念念追问下，你提到你们正在筹商多种随意案。咱们应该怎么看待条约（LTAs）在市聚集的作用？跟着本年的进，这是否会成为种选拔，或者多是基于现货市集的采购，尤其是在内存面？我念念好地了解市集动态。
蒂姆·库克（苹果推论官）：这有多种选拔，是以我不念念说得具体。我的真理是，咱们有不同的技能可以哄骗，但不笃定这些技能的果怎么，不外照实有多种选拔。
大卫·沃格特（瑞银分析师）：好的。谢谢列位。
蒂姆·库克（苹果推论官）：不客气。
主理东说念主：好的。谢谢大卫。操作员，缺乏接入下个问题。接下来是好意思国银行（Bank of America）的瓦姆西·莫汉（Wamsi Mohan）的发问，对不起如果发音有误。
瓦姆西·莫汉（好意思国银行分析师）：不要紧。谢谢。蒂姆，服务业务增长了14，推崇额外令东说念主印象刻。我知说念你说App Store在12月季度创下了记载，但三数据暴露App Store的增长显贵放缓，12月季度可能仅增长7，而你们的增长为14。我但愿你能阐述这点，其次，如果情况照实如斯，是什么原因致的？以及你们改日几个季度可能选择哪些措施来扭转这阵势？我还有个后续问题。
凯万·帕雷克（苹果财务官）：嘿，瓦姆西，我是凯万。你看，咱们念念重申的是，在夏令季度，App Store创下了季度记载。正如你所知，咱们不会提供各个服务类别的具体细节。但总的来说，正如咱们所提到的，咱们在通盘不同类别以及各个地区齐已毕了增长。咱们在发达市集和新兴市集均创下历史记载，且均已毕了两位数增长。是以总的来说，咱们不会提供服务业务的详确分类信息。
瓦姆西·莫汉（好意思国银行分析师）：好的，谢谢凯万。我念念回到内存价钱的问题上。感谢你们有多种随意案。从历史上看，除非外汇市集出现大幅波动致套利或其他问题，不然苹果不会使用订价技能。然则，筹商到内存价钱出现了这些前所未有的波动，除了你们可以选择的其他通盘措施除外，订价是否会成为你们快活使用的种技能？
蒂姆·库克（苹果推论官）：是的，我不念念对此进行意想。
瓦姆西·莫汉（好意思国银行分析师）：好的，谢谢蒂姆。
蒂姆·库克（苹果推论官）：不客气。
主理东说念主：谢谢瓦姆西。操作员，缺乏接入下个问题。接下来是摩根大通（JP Morgan）的萨米克·查特吉（Samik Chatterjee）的发问，请发言。你的清醒已接通。
萨米克·查特吉（摩根大通分析师）：好的。嗨，谢谢你们经受我的发问。个问题是，我防护到你们财季的老本开销较上季度有所减少，我念念知说念与谷歌在Gemini面的作以及共同开发下代苹果基础模子的作，是否会对你们使用苹果独到云运筹帷幄（Apple Private Cloud Compute）的筹商产生任何短期影响？我知说念你们强调苹果独到云运筹帷幄在的作用，但通过这项作，在这面是否有任何变化？对此有何成见？我还有个苟简的后续问题。谢谢。
凯万·帕雷克（苹果财务官）：好的，天然可以。我是凯万。总的来说，正如蒂姆所详细的，咱们不会提供与谷歌作安排的任何细节。仅就老本开销而言，正如你所知，咱们的老本开销选择混模式。是以我觉得，咱们的老本开销可能会有波动，与业务的规模和推崇关。正如你所知，咱们的老本开销包括多个时势，包括器具、设施、售投资（咱们售店的投资）、数据中心等。在器具和数据中心面，咱们选择了我之前提到的混模式，即结自有产能和三产能。
总的来说，很难从老本开销中得出任何论断。我只念念说老本开销会有些升沉。难忘旧年，咱们构建了独到云运筹帷幄环境，因此在12月的功绩中包含了有关的老本开销。
萨米克·查特吉（摩根大通分析师）：领悟了。领悟了。我的后续问题可能如故要问你。你提到了居品毛利率以及居品毛利率擢升的驱动要素。当你强调居品组是驱动要素时，能否详确说明下iPhone 17与iPhone 16在居品组上的主要互异？关税面，关税的故意变化是否起到了定作用？你们对下季度的关税有何预期？
凯万·帕雷克（苹果财务官）：好的，这里有几个问题需要解答。对于全体毛利率和居品业务毛利率，我提到了收获于居品组化和规模应。我觉得，鉴于咱们正处于刚烈的iPhone居品周期，这可能比其他居品周期带来了多故意影响。此外，正如你所知，在财季，咱们出的新址品的成本结构时常会产生定影响。在本案例中，与历史上从四财季到财季的环比变化比拟，咱们看到居品组化和规模应带来了多故意的对消要素。对于关税面，咱们之前详细12月季度的关税开销约为14亿好意思元，骨子开销松弛处于该水平。
萨米克·查特吉（摩根大通分析师）：谢谢。
主理东说念主：好的。谢谢萨米克。操作员，缺乏接入下个问题。接下来是TD Cowen的克里希·桑卡尔（Krish Sankar）的发问，请发言。
克里希·桑卡尔（TD Cowen分析师）：好的。嗨，谢谢你们经受我的发问。个问题是问蒂姆的，我念念你之前提到了Gemini整和苹果基础模子。怎么看待苹果基础模子与三模子之间的互异？举例，苹果基础模子是否会演变为东说念主工智能软件栈中的不同层？当你们与三前沿模子作时，应该怎么看待这点？我还有个后续问题。
蒂姆·库克（苹果推论官）：是的，克里希，你应该将其视为项作。咱们清亮会赓续立开展些我方的处事，但你应该将救援Siri个化版块的技艺视为与谷歌的作效果。
克里希·桑卡尔（TD Cowen分析师）：领悟了。领悟了。那么我的快速后续问题可能是问凯万或蒂姆。仅仅，面前对于内存价钱的照料许多。鉴于内存规则或巨额商品壅塞正在影响智高东说念主机和个东说念主电脑市集，而苹果可以说领有强的采购能力，你觉得这是否是你们在iPhone和Mac市集占竞争敌手市集份额的契机，因为竞争敌手可能在获取内存面濒临多规则？
蒂姆·库克（苹果推论官）：是的，我只念念谈谈依然发生的事情。正如我之前所共享的，咱们觉得iPhone在12月季度的市集份额有所增长。如果你看下2025日积年的Mac业务，咱们也觉得市集份额有所增长。是以咱们对我方的市集面位感到额外舒服。
克里希·桑卡尔（TD Cowen分析师）：谢谢蒂姆。
主理东说念主：谢谢克里希。操作员，缺乏接入下个问题。接下来是花旗集团（Citi）的阿提夫·马利克（Atif Malik）的发问，请发言。
阿提夫·马利克（花旗集团分析师）：嗨，谢谢你们经受我的发问。个问题是问蒂姆的。蒂姆，些行业将iPhone 17的升周期与2020年、2021年进行比较，觉得部分iPhone 12、13用户会进行升换机。你是否本旨这种不雅点？此外，Apple Intelligence对换机频率有何影响？
蒂姆·库克（苹果推论官）：我觉得每个iPhone居品周期齐有其特的特质，因此我不念念将其与特定的周期进行比较。我觉得iPhone 17系列是款特的居品，在款居品中融入了多项具诱骗力的，推崇为出。是以咱们对它的推崇感到额外舒服。
凯万·帕雷克（苹果财务官）：是的，我念念补充蒂姆的不雅点，咱们提到咱们领有庞大且种种化的客户装配基数，因此这款居品照实引起了多个用户群体的共识，论是使用旧斥地的用户如故使用较新iPhone的用户。是以咱们看到市集对该居品线的反应额外强烈。
阿提夫·马利克（花旗集团分析师）：好的。我的后续问题是，对于供应规则的照料许多，我很骇怪你们在封装面濒临规则，因为时常你们在大型代工场齐能得回相应的份额。这些供应规则将在多永劫期内影响你们舒服骨子需求的能力？
蒂姆·库克（苹果推论官）：当你还莫得舒服需求时，很难预计骨子需求。是以，咱们清亮有里面预计，但我不念念共享这些预计。但这照实额外坚苦。需要明确的是，规则来自于制程芯片（具体来说是3纳米），咱们新的系统芯片（SoCs）恰是基于该制程出产的，这亦然规则二财季供应的要津要素。这径直是由于23的增长，远远出了咱们的里面预计，况兼在段时代内供应链的纯真较为有限。但面前我不念念预测供需何时能达到均衡。
阿提夫·马利克（花旗集团分析师）：额外有匡助。谢谢。
蒂姆·库克（苹果推论官）：不客气。
主理东说念主：谢谢阿提夫。操作员，缺乏接入下个问题。接下来是富国银行（Wells Fargo）的亚伦·雷克斯（Aaron Rakers）的发问，请发言。
亚伦·雷克斯（富国银行分析师）：好的，谢谢你们经受我的发问。我也有两个问题，我会尽量避波及内存问题。我很风趣，清亮市集额外关注市集的需求，但你们也提到了印度市集。是以你能详确先容下你们在印度市集看到的情况，比如iPhone的市集推崇？对于印度市集庞大的装配基数，这似乎仍然是苹果的个讲究增长机遇，能否提供些有关信息？
蒂姆·库克（苹果推论官）：好的，谢谢这个问题。咱们在12月季度创下了印度市集的季度营收记载。跳动细分来看，咱们在iPhone、Mac、iPad业务上均创下季度营收记载，服务业务也创下历史营收记载。是以印度市集本季度推崇为出。咱们额外看好印度市集的发展远景。它是各人二大智高东说念主机市集和四大个东说念主电脑市集。尽管咱们依然取得了可以的增长功绩，但在印度市集的份额仍然较低，因此咱们觉得那儿存在巨大的机遇。咱们对此感到比欣喜。
我还念念指出的是，大多量购买iPhone、Mac、iPad和Apple Watch的客户齐是次购买这些居品，这充分说明了该市集的机遇。
凯万·帕雷克（苹果财务官）：是的，亚伦，我念念补充下，你提到了装配基数。咱们看到印度市集的装配基数也已毕了刚烈的两位数增长，这照实额外令东说念主饱读励。
亚伦·雷克斯（富国银行分析师）：好的。我的快速后续问题是，可能与内存莫得太大关联，但在面前这代iPhone居品周期中，你们清亮化了我方在斥地端的些里面硅芯片能力。我很风趣，咱们是否应该将其视为个动要素，大要是个被低估的救援毛利率的要素？此外，对于赓续里面研发硅芯片的改日机遇，你有何成见？谢谢。
蒂姆·库克（苹果推论官）：好的，我会让凯万谈谈毛利率的问题，但就居品而言，这是咱们筹商用户体验的中枢，Apple Silicon对咱们来说对是个游戏章程转换者，从iPhone开动，然后是iPad，天然还有几年前的Mac。是以咱们觉得它是个游戏章程转换者，亦然个要紧的竞争势。
凯万·帕雷克（苹果财务官）：是的，至于对毛利率的影响，正如你所知，咱们直在投资中枢技艺，比如咱们我方的硅芯片、我方的调制解调器。天然，天然这些投资照实带来了成本从简的契机，并可能反应在毛利率中，但要紧的是，它们也为咱们的居品带来了互异化势，让咱们对居品阶梯图有多的胁制权。是以我觉得这具有很大的计谋价值，但同期咱们也看到，对中枢技艺的投资正以积的式影响毛利率。
亚伦·雷克斯（富国银行分析师）：好的。谢谢。
主理东说念主：好的。谢谢亚伦。操作员，缺乏接入后个问题。后个问题来自Arete Research的理查德·克拉默（Richard Kramer），请发言。
理查德·克拉默（Arete Research分析师）：额外感谢。我有两个问题。蒂姆，当你筹商苹果怎么经管东说念主工智能时，你觉得它会朝着多的边际东说念主工智能（edge AI）或斥地端服务向发展，如故朝着基于云的东说念主工智能向发展？筹商到你们莫得像其他大规模企业那样大幅加多老本开销，你是否有信心预留了充足的数据中心容量来救援Siri的庸碌应用？
蒂姆·库克（苹果推论官）：谜底是咱们觉得斥地端和独到云运筹帷幄（Private Cloud Compute）齐很要紧，是以咱们不觉得这是个非此即彼的选拔，而是两者兼顾。而且，你知说念，咱们服气由于咱们的隐秘保护法，这将成为个互异化势。至于咱们是否有充足的容量，很难精准预计需求。但咱们依然尽了大竭力，咱们依然或正在部署有关容量。
理查德·克拉默（Arete Research分析师）：好的。你还提到了25亿台活跃斥地的数目，但Apple Intelligence仅从iPhone 15 Pro开动提供。是以你能否松弛说明下，你们的iPhone或全体活跃斥地装配基数中，有多大比例面前救援东说念主工智能？这是否是致东说念主工智能服务出速率较为渐渐的个要素？
凯万·帕雷克（苹果财务官）：是的，理查德，我是凯万。你知说念，咱们不会提供具体数字，但正如你可以念念象的那样，在咱们的装配基数中，救援东说念主工智能的斥地数目正在不断增长，是以咱们对面前救援东说念主工智能的斥地数目感到饱读励。但今天咱们不会提供具体数字。
理查德·克拉默（Arete Research分析师）：好的。好吧那曲铝皮保温工程，我须尝试下。谢谢。
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